CrazyFinancier 做點筆記

2017/12/18在比特幣突破20000元之歷史高點之後，

我發了一篇文章看衰Bitcoin，沒想到發文當天就是Bitcoin的最高點。

(詳見： 比特幣自2017年初的漲勢，是21世紀最大的金融泡沫)

不過由於「乙太幣市值」以及「其他幣別市值總和」持續攀高

因此後來整體CryptoCurrency的市值於2018/1/8創下歷史新高

緊接著高點而來的，不是另一個高點

而是...

CryptoCurrency崩盤了！！！

如果只看以下這張CryptoCurrency總市值走勢圖(線性尺度)，

大概會覺得CryptoCurrency的市場整體信心已經完全潰散了吧...

圖1：CryptoCurrency總市值走勢圖(線性尺度)

不過.如果把線性尺度的圖轉成對數尺度，

可以發現雖然「跌點」已經遠遠創下歷史新高

但是「跌幅」還沒有突破2013年12月14天內跌掉75.4%市值的跌幅

看下圖↓

圖2：CryptoCurrency總市值走勢圖，CrazyFinancier整理

2018年CryptoCurrency下跌的「結構」，和2013年下跌的「結構」完全不一樣

2013年時Bitcoin佔CryptoCurrency總市值9成以上

但是到了2018年時卻降到4成以下

看下圖↓

圖3：CryptoCurrency總市值比例圖

CryptoCurrency市值結構轉變可以有兩種解讀

第一、市場上有更多種幣別可以選擇、且CryptoCurrency發展更成熟，因此2018數位貨幣市值應該會較2013年更為穩定

→看穩CryptoCurrency

第二、有更多投機客在炒作各種貨幣，追漲殺跌，所以2018年跌幅應該會比2013更深

→看衰CryptoCurrency

就我的觀點來說，我偏向於第二種看衰CryptoCurrency發展的人

銀行在交易各種貨幣時，至少還可以藉由Bid Ask來賺取Spread

然而在交易CryptoCurrency的人，賺錢的來源純粹就是資本利得

也就是其他投機客用更高的價位買進CryptoCurrency

這就是一種龐式騙局( Ponzi schemes )的概念

剛好今天看到Bloomberg焦點新聞

World Bank總裁也認為CryptoCurrency像是龐式騙局 (參考這篇)

大家必須知道，根據圖2就可以知道

2013年12月CryptoCurrency高點時，總市值為20億美元

但到了2018年1月CryptoCurrency高點時，總市值為5454億美元

就算跌到低點時，市值也還有1762億美元

→這樣看起來CryptoCurrency要再跌個50%以上，我覺得都很有可能會發生

CryptoCurrencyu有其價值所在，這大概是世界上公認的事實

但若CryptoCurrency未來沒有可以說服世人的合理評價模式

恐怕交易者的結構都會以投機客為主

這就會繼續導致CryptoCurrency市值的暴漲暴跌

參考資料：https://coinmarketcap.com/zh/charts/#dominance-percentage